安顺pvc排水管专用胶水 【招商策略】两会锚定电协同，OpenAI发布旗舰模型GPT-5.4——全球产业趋势跟踪周报

（来源：招商证券策略研究）安顺pvc排水管专用胶水

张夏 S1090513080006

李昊阳（产业趋势、主题投资、赛道研究、股票组）S1090524120005

本周产业趋势主要集中在电力和人工智能。电力面，2026年全国两会将“电协同”纳入大规模新基建工程。政策端的催化叠加绿电直连项目规模化落地（已审批3259万千瓦装机）、全国统电力市场体系加速构建，电协同正从政策规划走向产业实践。人工智能面，OpenAI 正式发布了新代旗舰大语言模型 GPT-5.4 及其进阶版本 GPT-5.4 Pro。此次新标志着大模型技术向“原生数字员工”范式的重要演进。据悉，GPT-5.4 能够直接接管系统键鼠操作，实现跨应用的复杂桌面工作流自动化。

核心观点

【主题与产业趋势】两会锚定电协同，新基建驱动电力行业价值重估。2026年全国两会将“电协同”纳入大规模新基建工程。政策端的催化叠加绿电直连项目规模化落地（已审批3259万千瓦装机）、全国统电力市场体系加速构建，电协同正从政策规划走向产业实践。短期看，电力板块已呈现额收益（中信电力及公用事业指数已连续上涨两周），行业价值重估趋势明确；中长期而言，绿电直供与数据中心（AIDC）的核心模式将开电力行业成长空间，力配套供电、电力设备、绿电运营等细分域将持续受益，行业分化下龙头企业的竞争优势将进步凸显。OpenAI发布GPT-5.4，款原生支持计机使用能力的通用模型。3月5日，在近期因涉军务作引发市场广泛关注的背景下，OpenAI 正式发布了新代旗舰大语言模型 GPT-5.4 及其进阶版本 GPT-5.4 Pro。此次新标志着大模型技术向“原生数字员工”范式的重要演进。据悉，GPT-5.4 能够直接接管系统键鼠操作，实现跨应用的复杂桌面工作流自动化（例如度的电子表格建模与跨软件数据同步）。

【重要资讯】人工智能：3月4日开源后，阶跃星辰新代基座模型Step 3.5 Flash的全球热度进步攀升，模型调用量在OpenClaw （被网友称为“小龙虾”的全球知名开源项目）上持续两日攀升至全球。地缘：财联社3月9日电，美国总统特朗普8日对以列媒体说，将在“适当时机”作出结束对伊朗军事行动的终决定。

【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，3月关注五大具备边际的赛道：化工、锂矿、国产力、半体设备、海外力。

【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展（大模型的持续迭代、力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人等赋能），国产替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型、国产AI应用与力、国产集成电路产业链），以及“双碳”周期下碳中和全产业链的降本增（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。

【全球股市表现】上周全球股市涨小于跌，其中能源表现较好，材料、日常消费、金融表现般。

⚑  风险提示：经济数据不及预期，政策理解不，海外政策预期收紧。

目录

01

核心关注与投资建议

1、本周重要事件前瞻

2、市场交易热点

上周，A股涨幅居前的重要主题指数为油气开采、化学原料精选、气。

注：本文所涉及个股均为列示或者代表与相关产业链有关联，不代表个股投资建议，也不代表招商行业研究观点，具体个股荐请以招商各行业研究组荐为准。

3、主题与产业趋势变化：两会锚定电协同，新基建驱动电力行业价值重估；OpenAI发布GPT-5.4，款原生支持计机使用能力的通用模型

（1）两会锚定电协同，新基建驱动电力行业价值重估

2026年全国两会将“电协同”纳入大规模新基建工程。政策端的催化叠加绿电直连项目规模化落地（已审批3259万千瓦装机）、全国统电力市场体系加速构建，电协同正从政策规划走向产业实践。短期看，电力板块已呈现额收益（中信电力及公用事业指数已连续上涨两周），行业价值重估趋势明确；中长期而言，绿电直供与数据中心（AIDC）的核心模式将开电力行业成长空间，力配套供电、电力设备、绿电运营等细分域将持续受益，行业分化下龙头企业的竞争优势将进步凸显。

两会定调，明确电协同发展向

两会核心政策部署，明确发展向。2026年3月5日，国务院总理李强在政府工作报告中明确提出 “实施大规模智集群、电协同等新基建工程”，同时要求“化拓展‘人工智能+’，促进新代智能终端和智能体加快广”。同日发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展十五个五年规划纲要（草案）》将力设施建设单升为重要节，强调强化力法数据供给，明确力与电力协同的底层支撑地位。

该政策的落地与前期政策形成呼应：2025年5月国发改委、能源局印发《关于有序动绿电直连发展有关事项的通知》，创新新能源消纳模式；2026年2月国务院办公厅印发《关于完善全国统电力市场体系的实施意见》，明确 2030 年基本建成、2035 年建成全国统电力市场的目标，为电协同提供市场化机制保障。

在政策执行层面，多维度举措已同步落地：国能源局进新型电力系统建设能力提升试点，批43个项目、10个城市入选，的电力结构重构正加速落地，宣告资本市场进入新的能源投资周期；国管局印发《关于 2026 年公共机构节约能源资源工作安排的通知》，鼓励公共机构探索绿电消纳、虚拟电厂等前沿域；地层面，内蒙古、甘肃等风光富集区已明确广绿电直连、增量配电网等模式，拓展碳园区、绿力等应用场景。

绿电直连规模化进，电协同场景多元化

2025年我国数据中心总耗电量已3000亿千瓦时，在全社会用电量中的占比达3.5。值得关注的是，AI智中心的能耗强度较传统数据中心出3至5倍，能耗需求为突出。以千亿参数大模型的训练过程为例，其耗电量可达1200万度，约等于5万人口小镇整年的用电量规模。电协同的核心逻辑：电力与力作为强相关的产业上下游环节，只有统规划，优化整才能提升率，降低成本。因此，电力系统根据力需求优化能源结构，优先供给绿电，不仅能提电力调度率，增加绿电使用率，还能将电力资源转化为收益。

绿电直连项目已进入规模化广阶段。截至2026年 2月27日，全国84个绿电直连项目完成审批，总装机规模达3259万千瓦；2026年全年预计落地200个项目，总规模将15GW，从试点阶段正式转向规模化发展。项目分布呈现“全国覆盖、集中”特征，内蒙古、山东、新疆、黑龙江、山西等省份为核心落地区域，其中内蒙古乌兰察布建设全国个数据中心绿电直连项目，配套新能源规模34.5万千瓦，年自发自用电量8.5亿千瓦时，成为电协同的标杆案例。

板块行情先行，细分域迎投资机遇

电协同政策催化下，电力板块已呈现明确的额收益。2026年2月13日至今，中信电力及公用事业指数上涨 7.46，跑赢沪300指数8.71个百分点，位列中信板块2位，仅次于石油石化；子板块中，水电上涨6.09、风电上涨3.33、电网上涨15.29，市场对电协同受益向的关注度不断上升，交易活跃度同步升。

结政策向与产业实践，电协同主题的投资机遇集中于四条主线： 

1）力配套供电服务商：智集群与数据中心作为力核心载体，具有能耗、稳定要求的特，智中心能耗强度是传统数据中心的3-5倍，且力运行对电力中断的容忍度低。随着“电协同”新基建进，力设施的规模化落地然催生刚电力保障需求，不仅需要持续稳定的电力供给以支撑7×24小时不间断运行，还需适配绿电直连、离网式供电等新模式，通过构网型储能、智能配电等配套解决案化解新能源供电波动风险，保障力输出的连续与稳定，这类服务商将直接受益于力设施电力保障体系的建设与升。

2）电力设备提供商：数据中心对供电可靠、稳定的要求远于传统场景，而绿电直连项目的规模化广也对并网设备提出明确适配需求。面，数据中心需可靠的配电设备、储能设备、UPS等产品，以应对瞬时断电、电压波动等问题，保障力运行不受影响；另面，绿电直连涉及风电、光伏等新能源的就地消纳与并网，需要并网逆变器、功补偿设备、智能计量设备等支持，解决新能源波动与电网适配问题。随着绿电直连项目从试点走向规模化，以及数据中心用电负荷持续增长，可靠供电设备与绿电并网设备的需求将持续被拉动，相关设备提供商迎来需求放量周期。

3）绿电运营商：绿电直连的规模化落地为绿电运营商开了全新成长空间。政策层面，《关于有序动绿电直连发展有关事项的通知》等政策明确支持新能源“点对点”向用户供电，数据中心、碳园区、制氢制醇等多元化应用场景对绿电的需求持续释放；市场层面，84个绿电直连项目已完成审批，2026年将进入规模化广阶段，绿电消纳渠道进步拓宽。绿电运营商可通过直连模式直接对接力设施、工业用户等核心需求，有消化新能源产能，同时借助绿电在电价成本上的比较优势，在“电协同”中实现电量的稳定消纳与价值提升，成长路径为清晰。

4）调节电源企业：电协同背景下，电力系统的供需平衡难度显著提升，调节电源的价值发凸显。面，绿电直连项目中风电、光伏的间歇、波动特征，需要调节电源（火电灵活改造机组、水电、储能等）实时平抑出力波动，保障电网稳定运行；另面，智中心、数据中心的力需求具有突发、波动，对电力系统的实时调节能力提出要求，需要调节电源快速响应负荷变化，避电力供需失衡。此外，随着电力辅助服务市场的完善，调节电源通过提供调峰、调频等辅助服务可获得额外收益，电协同带来的供需波动进步放大了调节需求，使得调节电源的经济价值与战略价值同步提升。

（2）OpenAI发布GPT-5.4，款原生支持计机使用能力的通用模型

OpenAI发布GPT-5.4

3月5日，在近期因涉军务作引发市场广泛关注的背景下，OpenAI 正式发布了新代旗舰大语言模型 GPT-5.4 及其进阶版本 GPT-5.4 Pro。此次新标志着大模型技术向“原生数字员工”范式的重要演进，其核心主系统计机控制能力（Computer-use）与百万（1M+）上下文窗口。据悉，GPT-5.4 能够直接接管系统键鼠操作，实现跨应用的复杂桌面工作流自动化（例如度的电子表格建模与跨软件数据同步），并次引入了支持实时人工干预与逻辑纠偏的 Thinking 思维模式。凭借降低达 33 的幻觉率以及在多项 Agent 评测基准中的突破成绩，业内分析指出，在 Anthropic 等竞争对手持续施压的行业格局下，GPT-5.4 系列的出不仅是 OpenAI 巩固其商业基本盘的关键战略部署，预示着通用人工智能（AGI）在桌面端应用侧的加速落地。

核心技术优势与延迟优化架构

显思维过程与的可操纵是该模型直观的交互革命。GPT-5.4在Thinking版本中引入了“前置思维计划（Upfront Thinking Plan）”机制。模型会在生成终答案前，向用户显式地展示其多步理的逻辑路径，并赋予用户“中途干预（Mid-response steering）”的权利。当用户发现模型的逻辑向偏离预期时，可以立即中断并注入新指令，这大地减少了处理复杂任务时所需的对话轮次与重复计成本。

在系统架构层面，该模型实现了端上下文容量与计率的跃升。GPT-5.4支持达100万个Token的上下文窗口，能够次吞吐和分析大规模的企业代码库或长篇同集。同时，凭借内置的上下文压缩技术，它成为了迄今为止Token率的理模型，在维持长智能体轨迹的同时大幅降低了计成本与延迟。

原生计机操作与工具生态调度能力使模型真正具备了“数字操作员”的属。GPT-5.4是款内置计机操作能力的主线模型，能够直接控制操作系统，通过解析屏幕截图发出精确的鼠标坐标点击和键盘指令。在API层面引入的“工具搜索（Tool Search）”，使得模型能够在理过程中自主决定何时检索并调用特定工具，而需开发者在提示词中预先注入庞大的工具定义，可降低47的总Token消耗。

通过度的垂直整，该模型在业工作流表现和事实准确上迫近人类限。该模型通过测试版插件直接嵌入微软Excel，并整了穆迪、标普全球、伦敦证券交易所集团（LSEG）等主流金融数据源，使分析师能够利用自然语言瞬间构建财务估值模型并提取可信度数据。在衡量真实世界业任务的GDPval基准测试中，GPT-5.4展现了压倒的优势。此外，该模型被定位为“具事实”的版本，大幅收敛了幻觉问题。

产业趋势：从Chatbot到Agent的范式转移

透过边际事件的波折与GPT-5.4的技术突破，可以清晰地洞察到当前全球人工智能产业正在发生的三大核心演化趋势。

先，行业正经历从“对话式生成器”向“全自智能体（Agentic AI）”的范式转移。传统的交互模式局限于文本请求与响应，而GPT-5.4展示的原生计机控制、软件界面调试循环以及百万Token长记忆规划，标志着AI系统正式跨入自生命周期。模型正在下沉为操作系统别的隐形调度枢纽，从提供创意灵感的黑盒，转变为休眠执行物理与数字世界任务的劳动力替代案。

其次，商业价值的捕获正从广泛的消费者平台转向垂直企业工作流的层整。放弃开发自有体系的电商即时结账系统，转而将力度嵌入华尔街分析师依赖的Excel表格与金融终端，反映了个冷酷的商业现实：通用AI须“寄生”于现有的、附加值的企业工作流体系内。未来的AI护城河，将不再仅仅是底层参数的规模，而是由数个层整的企业API接口与有数据访问权交织而成的生态网络。

后，伦理价值观与地缘政度捆绑，正在引发商业阵营的实质撕裂。围绕美国国部军事同所引发的用户大迁徙，揭示了道德审查与地缘政已经成为决定企业商业版图的顶变量。在短期内，拒军工监控协议的明确伦理表态甚至能够成为有的“增长黑客手段”，直接促成竞争对手用户的倒戈。这趋势表明，未来跨国企业与政府机构在采购大模型服务时，“供应链风险”评估将度考量AI企业的政立场与数据监听政策。与此同时，行业整体向信噪比与理透明化演进安顺pvc排水管专用胶水，采用前置思维计划与可视化理路径，不仅是为了降低力成本，是为了在充满争议的环境中，为企业提供不可少的审计溯源能力与安全解释系统。在这全新周期内，能够在危业工作流中提供可追溯的差错理，并在地缘政红线中定位，将是AI技术立足的核心逻辑。

4、投资建议

3月关注五大具备边际的赛道：化工、锂矿、国产力、半体设备、海外力。

展望3月，配置思路围绕周期涨价线与科技成长两条主线，前者看价格上行带来的盈利修复，后者看海外AI资本开支加速下的景气扩散与业绩兑现。具体荐，化工、锂矿、国产力、半体设备、海外力。

化工向的涨价支撑建议聚焦制冷剂、钛白粉、聚氨酯、磷肥细分。制冷剂面，百川盈孚2月27日披露国内R32出厂参考价在63000元每吨附近且位挺价格局延续，价格端支撑位巩固。钛白粉面，2月25日起。天原集团氯化法钛白粉国内上调500元每吨、上调100美元每吨，头部企业提价落地强化行业对价格中枢上移的预期。聚氨酯面，万华化学对TDI分销渠道3月上旬口价上调至15700元每吨并限量供应，国内挺价叠加限量带来强的价格弹与业绩兑现线索。磷肥面，磷酸铵基准价3890元每吨且较月初上涨1.13，在春耕备货预期与成本支撑下价格维持偏强区间。在锂矿向，价格端的拐点信号已经清晰。2月26日电池碳酸锂现货报17.31万元每吨，节后补库与供给扰动共同升价格。2月25日津巴布韦宣布暂停原矿及锂精矿出口且覆盖在途货物，供给端变量直接触发期货盘面情绪升温。同时瑞银上调2026年碳酸锂均价预期至18万元每吨附近，强化价格周期上行的预期锚。尽管锂矿现已处于上涨阶段，但供需紧平衡尚有支撑，后续仍具备进步上行潜力。全球力爆发背景下，国产力域政策引与产业落地形成力，发展动能强劲。全球大AI模型API聚平台OpenRouter数据显示，在1月9日周内，模型4.12万亿Token的调用量，次过同期美国模型的2.94万亿Token。DeepSeek在V4的预发布阶段，未按惯例向英伟达、AMD等美国芯片制造商提供模型早期访问权限，而是将权限授予华为等芯片制造商，标志着国产力的重要突破。寒武纪2025年业绩快报显示公司实现上市后次全年盈利，国产力需求攀升动营收放量，国产力芯片在需求侧扩张下的商业化兑现正在加速。尽管国产力现估值已处于位，但政策及盈利预期尚有支撑，后续仍具备上涨空间。在半体设备向，2月26日英伟达披露已向部分客户交付Vera Rubin平台样品，万能胶生产厂家下代平台节奏明确有助于延续硬件景气。台积电敦促客户预订2nm产能，并提到英伟达锁定延伸至2027年的供货承诺以应对AI竞赛，制程与封装的紧张格局仍在。长鑫存储与长江存储同步启动扩产，长鑫上海新工程预计今年下半年进入设备安装，长江存储规划新建三座晶圆厂并将部分产能转向DRAM与HBM相关向，存储扩产进入实质进阶段。2月26日，中芯拟发行股份购买中芯北49股权的申请获上交所受理，交易价格约406亿元，若交易完成将实现对核心12英寸制造平台的全资控股，产能整与扩产预期有望拉动设备端新增订单与国产化验证进度。受益于海外需求强度和国产替代加速，半体设备后续仍具备进步上行潜力。在海外力向，速率迭代与产线交付在2月下旬形成连续催化，光纤和存储涨价持续。G.652.D裸光纤自2025年末以来持续攀升，2026年2月已突破35元每芯公里，价格阶段涨幅显著。凯格精机披露，已向海外客户交付800G及1.6T光模块自动化组装产线并获得认可，产线端落地有助于加快头部客户的量产节奏。存储面，DRAM与NAND价格同步上涨并出现新特征，价格端的连续容易带动板块景气预期上修。结海外公司涨价背景，3月存储及光纤细分板块能延续景气，后续仍具备进步上行潜力。

02

全球观察：全球市场跟踪

1、全球股市行业表现

上周全球股市涨小于跌，其中能源表现较好，材料、日常消费、金融表现般。具体来看，美股涨少跌多，能源表现较好，材料、日常消费、医疗保健表现般；欧股涨少跌多，能源表现较好，可选消费、金融、工业表现般；英国股市涨少跌多，能源表现较好，材料、日常消费、金融表现般；日本涨少跌多，能源表现较好，金融、可选消费、日常消费表现般；港股涨少跌多，能源、公共事业表现较好，材料、可选消费、房地产表现般；A股涨少跌多，能源、公共事业表现较好，电信服务、信息技术、房地产表现般。

2、 全球强势股与异动股简析

过去周涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术和能源居多；过去周跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术和材料居多。

异动股简析

【600989.SH】本周宝丰能源（600989.SH）股价大涨，主要归因于强劲的业绩基本面与突发地缘政事件的双重共振。在内部基本面上，公司预计2025年度归母净利润将大幅增长73.57至89.34，叠加内蒙古烯烃新项目的顺利投产见，主营产品的产销量得到显著提升；同时，公司近期稳步进股份回购，累计斥资约10亿元回购逾6059万股股份，为股价提供了坚实的底部支撑并大提振了市场信心。在外部催化上，本周中东地缘局势骤然升引发了霍尔木兹海峡运输受阻的担忧，致全球气、甲醇等能源和化工品价格暴涨；宝丰能源作为国内“煤制烯烃”龙头，在油气价格大幅抬升的背景下，其“煤头”工艺路线的成本优势度凸显，油煤价差的显著扩阔直接开了公司的盈利修复空间，吸引了大量市场资金集中筹。

【BEI.DF】本周拜尔斯道夫股价暴跌（财报发布后单日重挫约 18）的主要原因在于其发布了远低于市场预期的 2026 年业绩指引，并警告了严峻的市场环境挑战。尽管 2025 年整体盈利实现了增长，但管理层表示，受全球护肤品市场需求疲软、美国售市场动荡以及旅游售渠道重组等因素拖累，2026 年季度业绩预计将低于全年平均水平，全年集团有机销售额预期仅为持平或微增。此外，核心妮维雅（Nivea）在 2025 年增速迟缓（仅 0.9），叠加原材料成本上涨与汇率逆风预计会致今年利润率下滑，其德莎（Tesa）胶带业务同样面临消费电子市场疲软的压力。这些多重利空预期严重击了投资者信心，引发了市场对公司未来增长动能的普遍担忧与集中抛售。

03

重要资讯速递

1、国内重要资讯与产业政策

（1）人工智能—阶跃星辰Step 3.5 Flash 连续两日冲上OpenClaw榜

《科创板日报》6日讯，3月4日开源后，阶跃星辰新代基座模型Step 3.5 Flash的全球热度进步攀升，模型调用量在OpenClaw （被网友称为“小龙虾”的全球知名开源项目）上持续两日攀升至全球。

有海外开发者认为，这款模型的开源力度在现阶段大模型市场中“十分罕见”，因为模型公司的惯常做法是开源成品模型（这样开发者能够做直接部署，但自由度不）。而阶跃星辰法团队不仅开源了Step 3.5 Flash模型，还开源了这款Agent基座模型的预训练权重（Base）、中训练权重（Midtrain）以及配套的 Steptron 训练框架，不仅支持开发者灵活二次开发，考虑到开发社区实际需求，为其提供多元选项。

新闻来源：https://www.cls.cn/detail/2304899

（2）芯片半体—Seedance2.0生成价格公布 生成秒1块钱

《科创板日报》4日讯，据火山引擎官网信息，Seedance2.0价格公布，包含输入是28元/百万tokens，不含输入的价格是46元/百万tokens。据悉，在Seedance2.0生成15秒，需要消耗30.888万tokens。这里要提到含输入和不含输入两种价格下，服务内容的区别。前者指编辑，后者指纯生，会消耗多力，自然价格。按照46元单价计，单条15秒价格为15元。也就是秒1块钱。

新闻来源：https://www.chinastarmarket.cn/detail/2302846

（3）能源—中石油越农业银行 夺得A股市值

财联社3月4日电，截至今日收盘，石油报收13.24元/股，涨0.68。A股市值21438.48亿元，反农业银行，重回。农业银行A股报收6.68元/股，下跌0.74，A股市值21325.51亿元，退居二。此前在2026年3月2日、3月3日，石油A股连续两日报收涨停，A+H股总市值重返2万亿上，创出2008年6月以来新。

新闻来源：https://www.cls.cn/detail/2302546

（4）新能源汽车—比亚迪将发布二代刀片电池及闪充技术

财联社3月4日电，记者获悉，比亚迪将于3月5日发布二代刀片电池及闪充技术。2020年，比亚迪发布代刀片电池，动其进入业务速增长周期。随着二代刀片电池消息释出，比亚迪能否再次跑出技术先发优势值得关注。

新闻来源：https://www.cls.cn/detail/2302000

（5）人工智能—小米移动端 Agent 开启小范围封测

《科创板日报》6日讯，今日，小米集团宣布，基于小米MiMo大模型构建的AI交互测试产品Xiao mi miclaw，正式开启小范围封测。据其称，和传统AI助手相比，Xiaomi miclaw拥有系统底层能力、个人上下文理解、生态互联和自进化四个层次能力。本次封测不公开招募，采用邀请制，批支持小米17系列机型。

新闻来源：https://www.chinastarmarket.cn/detail/2305139

（6）科技—郑栅洁：集成电路、航空、生物医药等六大新兴支柱产业相关产值到2030年有望扩大到十万亿元以上

财联社3月6日电，在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上，国发展和改革委员会主任郑栅洁表示，将造六大新兴支柱产业和六大未来产业。六大新兴支柱产业包括集成电路、航空、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人，相关产值在2025年已经接近6万亿元，预计到2030年有望再翻番甚至多，扩大到10万亿元以上。六大未来产业包括量子科技、生物制造、绿氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G，这些产业处在技术突破的“前夜”，现在的未来产业可能就是明天的新兴支柱产业。

新闻来源：https://www.cls.cn/detail/2305222

（7）政策—郑栅洁：将设立国并购基金

财联社3月6日电，国发展和改革委员会主任郑栅洁3月6日在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上表示，今年将会同财政部、人民银行等部门设立国并购基金，进步畅通创业投资退出渠道，提创业资本周转率，预计会引撬动各类资金规模过1万亿元。

新闻来源：https://www.cls.cn/detail/2304970

（8）商业—220吨液氧甲烷火箭发动机“蓝焱”完成整机试车

财联社3月6日电，近日，由蓝箭研制的220吨液氧甲烷全流量补燃循环发动机“蓝焱”完成整机全系统长程试车，标志着我国在大力能液体火箭发动机域持续取得突破进展。

新闻来源：https://www.cls.cn/detail/2304487

（9）政策—央行行长潘功胜：今年将灵活运用降准降息等多种货币政策工具

财联社3月6日电，十四届全国人大四次会议今天（6日）举行经济主题记者会。人民银行行长潘功胜表示，2026年人民银行将实施好适度宽松的货币政策，将灵活运用降准降息等多种货币政策工具，发挥增量政策和存量政策，货币政策与财政政策的集成协同应，为实现“十五五”良好开局营造良好的货币金融环境。

新闻来源：https://www.cls.cn/detail/2305022

（10）人工智能—阿里桌面Agent QoderWork开放

财联社3月3日电，今天，阿里桌面Agent QoderWork开放，提供Mac和Windows两个版本，所有用户通过官网下载即可使用，需额外部署就能拥有能办事的属AI助理。

新闻来源：https://www.cls.cn/detail/2300957

2、国外重要资讯与产业政策

（1）人工智能—英伟达拟向两光学公司各投20亿美元 加码AI力生态

财联社3月2日电，英伟达同意向两开发数据中心光学技术的企业总计投资40亿美元，这类技术对人工智能系统至关重要。英伟达周分别发布声明称，将在多年期协议中分别向Lumentum Holdings Inc.和相干公司投资20亿美元。两项交易均包括采购协议以及激光组件的使用。相关资金将用于支持研发。英伟达正利用其巨额利润造支持人工智能系统发展的强大生态体系。该公司先前已直接向CoreWeave Inc.等数据中心企业以及OpenAI等人工智能模型开发商投资，从而带动对其芯片的需求。Lumentum生产光学和光子技术产品，例如用于支撑人工智能和云计基础设施的能激光器。相干公司同样从事光学技术业务，这些技术对建设数据中心和前沿通信系统至关重要。

新闻来源：https://www.cls.cn/detail/2300341

（2）地缘—美军称3架战机疑似遭误击坠毁

财联社3月2日电，美国中央司令部当地时间3月2日发布声明称，三架美国F-15E战斗机在科威特执行行动时因疑似“误击”事件坠毁，但飞行员安全恙。声明称，事故原因正在调查中。当天稍早时，伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部发布消息称，三架美军战斗机被伊朗空系统击落。

新闻来源：https://www.cls.cn/detail/2300134

（3）芯片半体—美国拟将AI芯片出口管制扩展至全球 英伟达、AMD等公司出口需获许可

财联社3月6日电，据媒体援引知情人士透露，美国官员已起草法规草案，拟限制全球范围内未经美国批准的人工智能芯片发货，法案将赋予华盛顿广泛的权力，以决定其他国是否能够以及以何种条件建设用于训练和运行人工智能模型的设施。拟议法规将要求企业向美国申请许可，才能出口几乎所有英伟达和AMD等公司生产的人工智能加速器。这将使目前覆盖约40个国的管制措施扩展至全球范围。

新闻来源：https://www.cls.cn/detail/2304473

（4）地缘—哈梅内伊之子接任伊朗袖

财联社3月9日电，总台记者今天（3月9日）凌晨获悉，伊朗会议确定新任伊朗袖人选为穆杰塔巴·哈梅内伊。根据伊朗宪法，袖几乎拥有对各种重大事务的终决定权，并担任伊朗武装力量统帅。公开资料显示，穆杰塔巴·哈梅内伊出生于1969年，是已故伊朗袖阿里·哈梅内伊的次子。

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（5）地缘—特朗普称将在“适当时机”作出结束对伊朗军事行动决定

财联社3月9日电，美国总统特朗普8日对以列媒体说，将在“适当时机”作出结束对伊朗军事行动的终决定。

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（6）美国宏观—美联储褐皮书：多数地区预计未来几个月经济将呈现小幅至温和增长

财联社3月5日电，美联储经济状况褐皮书显示，总体而言，经济预期乐观，多数地区预计未来几个月经济将呈现小幅至温和增长。在十二个地区中，七个地区的总体经济活动以轻微至温和的速度增长，而报告经济活动持平或下滑的地区数量则从前时期的四个增加到本期的五个。尽管消费者支出总体上略有增加，但有两个联储辖区报告持续下滑，许多储备区指出，经济不确定、价格敏感度上升以及低收入消费者缩减支出抑制了销售。

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（7）美国宏观—美国2月ADP就业人数增加6.3万人 于市场预期

财联社3月4日电，美国2月ADP就业人数增加6.3万人，预估为增加5万人，前值由增加2.2万人下修为增加1.1万人。

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（8）人工智能—OpenAI发布GPT-5.4及GPT-5.4 Pro模型 支持达100万token的上下文窗口

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财联社3月6日电，OpenAI正式发布GPT-5.4，提供“Thinking（思维）”模式，上线ChatGPT、API及Codex平台。同时发布针对复杂任务优化的GPT-5.4 Pro。OpenAI称，在ChatGPT中，GPT-5.4的思维在网研究面有所提升，长时间思考时的上下文保留好——现在用户可以在模型响应过程中断它，添加指令或调整向。引本周已在Android和网页端上线，iOS版本即将出。OpenAI开发者称，GPT-5.4具备原生计机使用能力。Codex和API支持达100万个上下文标记，能够针对复杂任务的佳代理编码，提供在大生态系统中可扩展的工具搜索，能够对长时间、工具密集型工作流程进行理。

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（9）贸易摩擦—美财长称美对全球15关税预计本周生

财联社3月4日电，美国财政部长斯科特·贝森特表示，美国新的15“全球关税”预计将在本周某个时间正式生。贝森特表示，这新的关税税率是美国总统特朗普上个月决定实施的。

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（10）人工智能—谷歌出GEMINI 3.1 FLASH-LITE模型

财联社3月4日电，谷歌称，3.1 Flash Lite定价为每100万个输入令0.25美元，每100万个输出令1.50美元，即日起，3.1 Flash-Lite将通过Gemini API在Google AI Studio中面向开发者出预览版，并通过Vertex AI面向企业客户出。

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3、全球科技公司跟踪

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