沈阳pvc排水管专用胶水 券商观点|钴锂金属行业周报：乐观预期回修，价格冲回调

　　    2026年2月2日，东证券发布了篇有金属行业的研究报告，报告指出，乐观预期回修，价格冲回调。

　　报告具体内容如下：

　　周期研判：锂钴核心标的具备明确投资价值，建议积布局。锂板块：本周锂板块价格波动加剧，矿端与盐端节奏出现分化。期货端：锡盘2605约周度跌16.65至14.92万元/吨；广期所2605约周度跌18.36至14.82万元/吨。锂精矿：上海有网锂精矿周五价格为2070美元/吨，环比上周五下跌144美元/吨。锂盐面，碳酸锂价格在监管降温与盘面波动影响下大幅回调后，下游在低位集中补库，贸易环节去库明显，现货供需矛盾阶段缓和，价格走势逐步回归理。本周钴产业链整体延续“原料偏紧、终端偏弱”的运行特征。中间品面，市场可流通货源有限，持货商挺价态度明确，非洲当地物流偏紧致运输周期延长，短期内国内中间品结构偏紧格局难以缓解，价格仍具支撑。 宏观情绪先扬后抑，锂价冲回落成交回暖。周内碳酸锂现货价格显著回调，期货主力约价格波动剧烈；周初价下下游普遍观望，价格回落后，下游材料厂的刚需采购及2月份备货散单增加，带动市场成交活跃，上游锂盐厂报价和出货意愿随盘面灵活调整。氢氧化锂面，供应端受头部锂盐厂检修影响持续偏紧，锂盐厂放货意愿般，价格波动时多暂停报价观望；需求端三元材料厂散单采购需求持续，且有择机买货动作，带动价格抬升，短期氢氧化锂价格维持相对位。据SMM，碳酸锂周度产量环比下降2.92、周度库存量环比下降1.30。周尾贵金属与基本金属市场巨震，整体大宗商品市场波动放大，传至碳酸锂市场，短期做多情绪退潮；而需求侧，据广东省电池行业协会，2026年2月国内储能+动力+消费排产约188GWh，受春节影响环比下降约10.5，但同比增幅达50，其中储能电芯排产占比接近40，对需求支撑力量显著。我们认为，宏观情绪熄火背景下短期应相对谨慎，但需求端持续验证与强化、2026年锂市缺口确定强，万能胶生产厂家节前价格将逐步收敛因情绪致的波动，且长期锂价中枢上移趋势不改。据SMM数据，上周电池碳酸锂价格为16.1-18.2万元/吨，均价较前周上涨7.15。电池氢氧化锂（粗颗粒）价格为15.8-16.9万元/吨，均价较前周上涨8.12。 原料成本支撑钴系价格，各品类成交显清淡。中间品面，现货流通持续偏紧，价格维持强势；电解钴在原料成本压力下，下游采购偏谨慎仍维持刚需采买，未见往年集中备货，市场整体成交依旧清淡。本轮上涨后电解钴与钴盐间金属价差基本抹平，反融窗口关闭，缺乏新增驱动，预计短期价格维持区间震荡；钴盐面，供应端原料成本支撑下，主流冶炼厂继续挺价，仅个别贸易商及冶炼厂在年底回笼资金压力下，小幅降价出货，但整体量有限，未形成价格拖累。需求端，临近年底多数下游企业已在前期完成备货，采购意愿偏弱，仅维持小批量刚需采购。整体来看，本周市场成交仍显清淡沈阳pvc排水管专用胶水，但在上游原料成本的有力支撑下，预计短期内硫酸钴价格仍将呈现“易涨难跌”的格局。根据SMM数据，上周电解钴价格为44.5万元/吨，均价较前周上升1.27。 磷酸铁锂周均价上升，三元材料周均价上升。根据SMM数据，本周磷酸铁锂价5.61-6.12万元/吨，均价较前周上涨4.95。三元材料622价格为18.33-19.37万元/吨，均价较前周上涨0.70。

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宏观情绪周内变化较大放大商品市场波动，短期碳酸锂期价冲回落，现货端补库去库形成支撑，节前仍存契机；中期锂盐供给受限、矿端成本抬升，锂价中枢上行逻辑未改。钴板块受原料成本支撑，价格韧较强、下行空间有限。

风险提示

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